工商银行：3月25日金融市场日评

　　和讯特约

　　上日要闻

　　1、汇丰中国3月制造业PMI初值继续下行至48.1，创八个月最低水准，分项指数显示产出继续滑坡而就业指数上行，预示中国经济增速将继续放缓，市场对政府采取措施保持经济运行在合理区间的预期升温。

　　2、美国3月制造业活动增长放缓，不过增长和招聘速度依然强劲。3月MARKIT制造业采购经理人指数(PMI)初值降至55.5，虽然不及预期的56.5，但远高于1月的53.7。这暗示冬季严寒天气的不利影响开始减退。

　　3、根据华盛顿邮报刊登的旧金山联邦储备银行总裁威廉姆斯专访，他仍预计美联储在明年下半年前不会加息。他表示，我真的没有看到任何可以预示我们将比之前预期提前收紧货币政策的事情。威廉姆斯也淡化了上周耶伦的讲话。耶伦上周的讲话暗示将在美联储结束购债后六个月左右升息，大约是在明年春季。

　　4、欧元区3月Markit综合PMI则小跌至53.2，低于2月创下的32个月高位53.3。这也稍稍低于预估53.3。不过这是该指数连续第九个月处在荣枯分水岭50上方。制造业和服务业均坚实扩张，加之法国经济重归成长之路，欧元区复苏覆盖的基础看似较为广阔。

　　5、美国总统奥巴马及其他主要发达国家领导人周一警告称，如果俄罗斯总统普京在吞并克里米亚后还进一步干涉乌克兰，俄罗斯将面临破坏性的经济制裁。他们还同意各国能源部长一道努力减轻对俄罗斯石油和天然气的依赖，并提高能源安全。他们还敦促国际货币基金组织(IMF)尽快与乌克兰达成协议，以向该国提供急需的金融援助。

　　原油期货市场

　　 合约到期日 收盘 前日收盘 涨 跌

　　纽约商交所 MAY 14 99.60 99.46 0.14%

　　洲际交易所 MAY 14 106.81 106.92 -0.10%

　　贵金属市场

　　品种 开盘价 最高价 最低价 收盘价 日内涨跌(美元) 日内涨跌(百分比)

　　黄金 1334.85 1334.91 1308.06 1308.76 -26.09 -1.95%

　　白银 20.33 20.33 19.93 19.95 -0.38 -1.86%

　　铂金 1432.25 1442.88 1424.88 1429.25 -3.00 -0.21%

　　钯金 794.50 801.53 782.50 794.90 0.40 0.05%

　　资料来源：Bloomberg

　　基本金属

　　LME商交所 合约到期日 收盘价 前日收盘价 涨 跌

　　铝 三个月 1723 1712 0.64%

　　铜 三个月 6526 6430 1.49%

　　锌 三个月 1955.5 1964.5 -0.46%

　　锡 三个月 22950 23125 -0.76%

　　镍 三个月 16010 15930 0.50%

　　铅 三个月 2083.5 2070 0.65%

　　农产品

　　CME 合约到期日 收盘价 前日收盘价 涨 跌

　　玉米 2014/5/16 490.00 479.00 2.30%

　　大豆 2014/5/16 1425.50 1408.75 1.19%

　　小麦 2014/5/16 714.50 693.25 3.07%

　　豆油 2014/5/23 40.84 41.02 -0.44%

　　资料来源：Bloomberg

　　外汇市场

　　国内外汇市场

　　2014年3月24日，中国外汇交易中心公布美元兑人民币汇率6.1452，收于6.1904。

　　国际外汇市场行情

　　币 种 开 盘 最 高 最 低 收 盘 前日收盘 涨 跌

　　欧元/美元 1.3792 1.3876 1.3760 1.3839 1.3794 0.33%

　　美元/日元102.22 102.65 102.09 102.24 102.25 -0.01%

　　英镑/美元 1.6490 1.6536 1.6460 1.6498 1.6486 0.07%

　　美元/瑞郎0.8826 0.8866 0.8787 0.8808 0.8829 -0.24%

　　澳元/美元 0.9092 0.9150 0.9049 0.9133 0.9081 0.57%

　　美元/加元1.1219 1.1246 1.1184 1.1192 1.1221 -0.26%

　　资料来源：Bloomberg

　　货币市场

　　美国货币市场

　　期 限 当前价 上日价 涨跌幅

　　O/N 0.09030 0.09050 -0.22%

　　1 月 0.15425 0.15425 0.00%

　　3 月 0.23510 0.23285 0.97%

　　6 月 0.33250 0.33150 0.30%

　　12月 0.56410 0.56410 0.00%

　　中国货币市场

　　期 限 当前价(%) 上日价(%) 涨跌幅

　　隔 夜 2.50000 2.50000 0.00%

　　7天 3.57800 3.60000 -0.61%

　　1 月 5.14800 4.89500 5.17%

　　3 月 5.50000 5.50000 0.00%

　　6 月 5.00000 5.00000 0.00%

　　12月 5.00000 5.00000 0.00%

　　债券市场

　　美国国债市场

　　期限 发行日 到期日 收盘% 前日收盘%

　　3年期 2014/3/17 2017/3/15 0.90 0.88

　　10年期 2014/2/18 2024/2/15 2.74 2.77

　　30年期 2014/2/18 2044/2/15 3.61 3.66

　　资料来源：Bloomberg

　　中国债券市场

　　中国国债收益率(单位为%)

　　期限 1年 3年 5年 7年 10年 15年 20年

　　收益率 3.2120 3.8030 4.2028 4.3850 4.4800 4.8040 4.9770

　　股票市场

　　美国股市

　　　 收盘 前日收盘 涨 跌

　　道琼斯16276.69 16302.77 -0.16%

　　标准普尔 1850.60 1849.40 0.06%

　　纳斯达克 4226.39 4276.79 -1.18%

　　中国股市

　　 收盘 前日收盘 涨 跌

　　上证指数 2066.28 2047.62 0.91%

　　深证指数 7273.76 7241.57 0.44%

　　香港股市

　　 收盘 前日收盘 涨 跌

　　恒生指数 21846.45 21436.70 1.91%

　　恒生国企指数 9694.96 9427.33 2.84%

　　全球市场要点导读

　　股市:

　　美国股市周一下跌，科技股和生物技术股等部份近期表现最好的板块领跌。因担忧乌克兰危机可能升级，投资者抛售部分市场近期最青睐的个股。Nasdaq指数稍早跌至50日移动均线之下，显示短期动能转弱。道琼工业指数收跌26.08点，或0.16%，至16,276.69点；标准普尔500指数下跌9.08点，或0.49%，至1,857.44点；Nasdaq指数收低50.403点，或1.18%，至4,226.385点。

　　欧洲股市下滑，回吐上周升幅，因投资人担心乌克兰局势，且中国制造业数据不佳，令欧股从近期交投区间的高端回撤。在俄罗斯敞口较大的企业股票承压，美国和欧洲开始就乌克兰问题进行危机磋商。泛欧绩优股FTSEurofirst 300指数收低1%，报1,293.73点，从过去五个交易日交投区间顶部回撤。英国富时100指收低0.56%，报6,520.39点；德国DAX指数重挫1.65%，报9,188.77点；法国CAC-40指数收低1.36%，报4,276.34点。

　　中国股市沪综指周一连续第二个交易日收升。有关京津冀一体化的消息提振相关地域地产板块和其他个股上扬，银行股亦维持高位震荡。短期市场或将呈现反复震荡，政策预期的变化将决定大盘后期走势。沪综指收盘报2,066.279点，涨18.66点或0.91%。上证A股周一成交额1,101亿元人民币，上日为1,092亿元。

　　在香港上市的中资企业周一扩大涨势并触及两周高位，因市场预期在疲弱的制造业数据公布后，中国政府料会提出刺激措施。恒生国企指数劲扬2.8%，报9,695点，为11月18日迄今最高单日涨幅。恒生指数收高1.9%，报21,846.5点，为11月18日至今最好表现。

　　汇市:

　　美元兑主要货币普遍走软，此前美国公布的制造业数据疲弱，扰乱了美国公布了一波强劲数据会巩固美联储收紧货币刺激措施计划的预期。欧元兑美元上涨，纽约尾盘升0.33%，报1.3839美元。在数据显示3月德国民间企业成长放缓后，欧元盘中稍早一度下滑。该数据令原本指望德国经济数据改善的投资人失望。

　　上周人民币跌跌不休的势头在周一停下脚步。人民币兑美元即期周一午盘升破6.20关口，盘中最大升幅接近300个点子。上周五出现反弹迹象已让观望的做多情绪蠢蠢欲动，周一中间价高开予以确认，使得客盘结汇占据上风，午后升幅进一步扩大。

　　债市：

　　美国国债收益率曲线趋平，长债国债价格上升而中期国债价格缩减跌幅，投资人将迎来财政部标售的960亿美元新债供应，他们因美联储可能较预期提早升息而感到不安。指标10年期国债价格最新上涨4/32，收益率报2.74%，稍早升至2.78%高位，该收益率高于叶伦讲话前的2.66%。

　　中国银行(601988,股吧)间市场周一现券收益率稳中趋涨，并未受益于汇丰PMI初值走弱。机构短期关注央行公开市场操作及受其影响的资金面，中长期则关注政策微调的动向；近期供给增多，新债供求关系有所趋紧，令债券承压。

　　油市：

　　布伦特原油期货周一走低，美国原油期货小涨，市场交投震荡，因乌克兰危机和利比亚动荡局势引发的供应忧虑抵销了全球最大石油消费国中国制造业数据疲弱给油市造成的拖累。布伦特5月原油期货下跌0.11美元，结算价报每桶106.71美元。美国原油期货上扬0.14美元，结算价报每桶99.60美元。

　　金属市场:

　　黄金价格周一大跌近2%，为近两个月最大单日跌幅，因对冲基金担心美国升息前景，抛售黄金，金价可能从上周触及的六个月高位进一步回撤。现货金大跌1.9%，报每盎司1,308.70美元，为1月30日来最大单日跌幅。盘中下挫至2月14日来最低的1,307.54美元。

　　期铜价格周一持稳，因投资人认为上周期铜挫至三年半低位的跌势过度，且近期一连串疲弱的中国经济数据引发市场预期中国当局将出台经济刺激措施。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收报每吨6,473美元，周五收报6,480美元。期铜在今年迄今下跌约12%。

　　今日关注：美国3月消费者信心、美国2月新屋销售年率、德国3月IFO企业景气判断指数、英国2月消费者物价指数(CPI)