耶伦界定“相当长一段时期” 暗示或明年春季开始加息

　　美联储(FED)主席耶伦(Janet Yellen)周三(3月19日)表示，如果美联储按照当前速度继续缩减量化宽松(QE)政策，那债券购买计划就会在2014年秋季结束。

　　当被问及美联储何时会开始加息时，耶伦仍然沿袭了前任主席伯南克(Ben S. Bernanke)的做法—会在结束债券购买计划之后相当长的一段时期内维持宽松政策，而这也是欧洲央行(ECB)行长德拉基(Mario Draghi)自2013年夏季采用前瞻指引政策以来的一贯做法。

　　耶伦在美联储决议声明之后举行的新闻发布会上被记者们穷追猛打，被问及“相当长一段时期”究竟是多长的一段时间，耶伦不得不首次做出界定，称“相当长一段时间”可能是六个月左右。

　　有分析就此推测，耶伦的表态意味着，美联储应该会在2015年春季加息。

　　周三公布的预测显示，美国FOMC表示，13名委员预计首次加息时间将在2015年，较2013年12月会议上持这一预期的官员人数增加了1人。两名官员预计首次加息的时间点在2016年，较2013年12月减少1人。只有一名官员认为美联储2014年就会加息，而2013年12月持这一看法的官员为2人。

　　即使加息，加息幅度也可能不是很大。多数美联储官员预计隔夜联邦基金利率到2015年时将处于2%或更低水平。官员对2016年的利率水平预期更加不一致，但即使是这样，大多数人还是认为美联储短期利率目标将在3%以下。

　　随着伯南克已在2014年1月31日因任期届满而卸任，想要搞懂美联储利率预期的变化并不容易。虽然目前还不清楚伯南克有关加息时间的预期在美联储预期中占有多大分量，但大多数经济学家认为伯南克支持推迟加息的可能性更大。

　　与此同时，耶伦上任美联储主席令副主席一职暂时空缺，因此这份利率声明少了一位官员的预期—总统奥巴马(Barack Obama)所提名的副主席费希尔(Stanley Fischer)刚刚在上周四(3月13日)出席了国会参议院金融委员会听证会，参议院金融委员会乃至整个参议院是否会就此投票以及何时投票还不得而知。